財商書籍重點導讀-投資前最重要的事

投資前最重要的事：你能用最單純的投資策略，贏過80％的投資人

財商書籍選讀，做為財務知識的延伸教材，如果沒有時間的人，可以看看這篇文章快速擷取重點喔！當然，練習著跟著我們一起閱讀，可以讓你的理財方式與投資技術，在不知不覺中建立起正確的觀念！ 🙂

為什麼挑選本書？

《投資前最重要的事》這本書作者班‧卡爾森（Ben Carlson）是知名財經部落格「致富的常識」（A Wealth of Common Sense）創辦人與主筆，身兼彭博社（Blommgerg）專欄作者，也是一位合格財務分析師（CFA）。他從投入職場後一直從事退休金、捐贈基金和各種基金會的法人投資組合管理工作。投資經驗讓他體會到，要投資成功，不一定要用複雜且需要不斷忙進忙出的投資策略。對一般投資大眾而言，最好的方法是單純、透明並減少買賣交易的投資組合，可利用指數化投資工具ETF來達成參與市場成長的動能與獲得獲利。

本書用最簡潔易懂的文字，寫出每個投資人都應該要知道的事，協助所有投資人利用單純方法與常識，做出更明智的投資決策。

本書的基礎架構

本書共九章，全書超過三百五十頁，希望讀者了解力求簡單、長期持有、擬訂計畫、保持耐心、嚴守紀律在投資上所帶來的好處。

第一章說明散戶投資人相對於機構投資人未必居於劣勢；第二章是成功投資人需具備哪些特質；第三章主題是波動性與風險；第四章列出投資常見的十三個迷思；第五章找出個人的投資哲學，本書是以簡單、無為、聚焦長期為主；第六章討論積極型基金和指數型基金的績效，結論建議投資指數型基金，並長期持有；第七章的主題是資產配置，是為了分散風險；第八章則告訴讀者為什麼要擬定長期投資計劃，以及如何擬定和落實計畫；第九章了解你的理財建議來源，免得自身受到損失。

閱讀完這本書，我希望妳們能學會的是？

情緒控制能力很重要。成功的投資者靠的是高情商，而不是高智商，才有辦法長期做出嚴謹自律的決策。若本身情緒容易受到外在影響，要透過建立各種流程來改善自己的缺失，減少過度操作。在投資上，情緒控制能力遠比考試分數重要。

此外，必須建立自己的投資哲學，了解自身的個性與風險偏好程度，並試著定義自己是什麼類型的投資人，最適合自己的投資組合必需了解自己適合什麼樣投資類型，世界上並沒有一個完美的投資組合，只有適合自己的投資組合，再搭配系統性操作與紀律執行。又作者認為分散投資是必要的，我們永遠不知道以後會發生什麼事情，而分散投資就是承認自己的不知道，之後也需設定目標或時程執行再平衡作業，進行資產配置，擬定適合自己的投資計畫。

快速導讀書中看點

散戶投資人相較於機構投資人，平常有自己的工作要忙，與手握大筆資金，整天在金融市場的專業投資人就是不一樣，在專業資金管理的戰場中沒有優勢，但散戶卻擁有專業投資人沒有的其他優勢，例如：（1）擁抱長期思維，以耐心致富；（2）專注在自己的投資目標：你的投資績效不見得需要打敗大盤，也不用贏過隔壁鄰居，你的目標可能是財務自由獨立、可以多去度假幾次、有更多時間做自己喜歡的事、不被工作綁住……只要事先擬定投資計畫，這些目標都是可以達成的。

對於我們散戶來說耐心是很重要的，我們沒有任何方法去預測短期波動，但我們也沒有向投資機構有短期的業績壓力，所以可以有耐心的投資在能帶來收入的標的，只要經濟持續成長，股票長期都能成長，靠著時間帶來的複利，擁有讓自己安心的一筆財富並非難事。

書中舉了一個例子，一個最不幸的投資人包伯，從1970年開始，他每年儲蓄2000美元，每過10年提高2000美元的年儲蓄，他分別在1972、1987、1999、2007年四次股市高點買進標普500指數基金（美國最大的500家公司所組成的基金），每次一買完就崩盤，好在他都沒賣出，最後在2013年退休，這33年來他投資了184000美元，還有46000美元的現金在身邊，他退休的時候坐擁110萬美元的財富，這可以說是耐心致富的最好例子。

金融市場是一個混亂、複雜又瞬息萬變的系統。要應付這個系統，不需要使用複雜且不斷忙進忙出的投資組合。相反地，要回應市場固有的複雜性，最好的方法就是單純、透明並減少買賣交易的投資組合管理流程。

一般投資人的問題在於，當愈是一心一意追求卓越成果，通常反而愈容易得到低於平均值的績效。

既然沒有人能預知未來，對於理財顧問的誇張宣傳，也就不用太當真了。很多理財顧問會刻意用某些看似複雜難解的議題，讓投資人誤以為他們很聰明，以為他們擁有掌控一切的能力，但投資人其實並不用在意那些議題。

散戶常見的錯誤

1.一心急著快速致富：千萬別輕信任何號稱能輕易教你快速致富的人。成功投資方法的缺點就是相對無趣，許多人寧願追求像樂透那樣找到飆股，而不願意花時間慢慢累積財富。

2.不事先擬定計畫：世界上沒有保證百分之百獲利的方式，依賴直覺行事的人總是會在錯誤的時機採取錯誤的動作，如果不事先擬定投資計畫並落實，那絕對可以嘗到賠錢的滋味，事先擬好計畫能發揮約束效果，確保你採取較高成功機率的決策。

3.盲目從眾，不願意獨立思考：這是絕大多數投資人賠錢的原因，隨便聽信名牌，不做功課，跟著各種老師買進，成了抬轎的人。

4.完全聚焦在短期：二十四小時隨時都有新的危機在爆發，沒有人知道市場漲跌的真正原因，但我們總覺得如果能找到某個說法來解釋每天的市場波動，心裡會踏實一點，然後根據這個危機出現各種預言，如果完全聚焦在短期，最後一定會在每一次的市場上漲或下跌行情中過度反應。長遠來看，這些短期事件對市場的影響微不足道，但如果太關注這些短期事件，只會增加無謂的進出次數，以及錯誤進出場的狀況。

5.不承認自己的缺點：在投資組合管理的流程中，最有必要了解的理論之一是班傑明．葛拉漢的安全邊際（margin of safety）概念。安全邊際能讓人保有一點判斷失誤的空間，保留安全邊際等於是承認自己不可能無時無刻都正確。過度自信是摧毀財富的最大因素，會導致投資人認為自己擁有預測市場的能力，不承認自身缺點的投資人，無法為自己創造安全邊際，最後終究會被一次的壓倒性虧損畢業抬出場。

6. 老是關注完全無法掌控的領域：國際情勢、通貨膨脹、貨幣政策、賦稅政策、利率水準等等，這些都不是我們能掌控的。花太多時間去分析各種事件，對於預測未來行情也不會有太大幫助，不如把時間拿去做更有價值的事（例如好好工作、陪家人、朋友交流、旅遊、好好休息、培養興趣等等）。

7.認定市場專門和你作對：市場當然不會和特定投資人做對。每當投資虧損，除了有些是運氣使然，其他時候，大部分都得要檢討自己是否又犯了什麼老毛病，別老是怪罪市場專門和你作對。

常見迷思

1.唯有精準掌握市場買賣時機才能賺到優渥報酬：以長期的投資來看，能不能精準掌握時機不是特別重要，重要的是持續不斷的投入。

2.必須等到情況好轉些再投資：事實上是你永遠沒辦法知道何時情況會開始好轉。

3.只要掌握下一次衰退的時機，就可以抓住進場時機：同上，你也不可能知道何時情況會開始變壞，泡沫永遠在不知不覺中發生。

4.歷史股價有精確的市場週期：你可以嘗試在數字中尋找模式型態，但你會發現，這些數字沒有規律可言。

還有其他常見迷思可在書中看到更多。

關於投資，問問自己，適合什麼投資哲學，找出你自己的投資哲學：

1.你的核心投資信念是什麼？

2.你是否了解自己的投資哲學？

3.你知道潛在的風險有哪些？

4.這適合你的個性和個人環境嗎？

5.你的哲學能幫助你切實遵守所要採行的策略嗎？

6.將這個投資哲學轉化成一個投資組合時，應該設定哪些必要的限制？

了解自己，才能對投資績效有所助益。

單純就是力量

複雜的操作並無法提高報酬率，更多時候反而混淆自己的計畫，在投資領域，單純一點，讓自己了解自己在做什麼，不會因為一些市場波動而動搖信心。降低成本，每少花一塊錢的投資成本，就是多存下一塊錢。少關注市場消息，少去跟隨潮流，單純而專注的好好執行投資計畫，就能在投資這塊有更好的收穫。

最後，作者以幾個投資觀念作為總結，包括在投資時，要單純、有紀律及有耐心，情緒控制比智商來的重要，作好資產配置並貫徹自己的投資哲學等，即是成為更好投資人的第一步，而被動、系統化且可重複的投資策略，是散戶投資人最好的選擇。